歐元因強勁經濟成長及聯準會按兵不動而突破1.15

歐元突破1.15 美元走軟與歐元區成長雙重助力

歐元兌美元匯率周四攀升至1.1527附近，單日漲幅約0.5%，突破1.15關鍵關卡。市場分析指出，此波漲勢主要受聯準會（Fed）決議維持利率不變，以及歐元區第二季經濟成長優於預期雙重因素推動。

聯準會按兵不動 鴿派訊號打擊美元

聯準會周三以9比3的投票結果，決定將基準利率維持在3.5%至3.75%區間不變。值得注意的是，包括貝絲·哈瑪克（Beth Hammack）、尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）和洛莉·羅根（Lorie Logan）在內的三位官員投票支持升息25個基點，顯示內部對通膨壓力仍有分歧。

然而，聯準會主席凱文·沃許（Kevin Warsh）在會後記者會的談話被市場解讀為偏向鴿派。《華爾街日報》報導指出，沃許的承諾「連續第二次會議停留在口頭而非行動」，暗示聯準會可能繼續倚賴更廣泛的金融環境來抑制通膨，而非急於進一步升息。

花旗銀行分析師表示，沃許的言論顯示「較高利率可能是對抗高通膨的主要但非唯一解決方案」，這意味著聯準會將持續觀察整體經濟數據，不會急於採取更激進的貨幣政策。

歐元區成長意外強勁 四大經濟體同步擴張

歐元區經濟數據為歐元漲勢提供強勁支撐。歐盟統計局（Eurostat）公布的初步數據顯示，歐元區第二季國內生產毛額（GDP）季增0.4%，優於市場預期的0.2%；年增率則加速至1.0%，遠超預期的0.5%。

德意志銀行外匯策略師指出，這是歐元區自2025年第一季以來最強勁的季度成長，顯示該區域經濟韌性超出預期。主要經濟體中，西班牙表現最為亮眼，季增0.7%；德國、法國和義大利則均錄得0.2%的成長。

分析師強調，儘管中東地緣政治緊張推升能源成本，但人工智慧相關投資增加和政府支出支撐，成功抵消了外部壓力，推動歐元區經濟重回成長軌道。

通膨壓力升溫 ECB九月升息幾成定局

德國7月通膨率從2.4%加速至2.8%，維持歐洲央行（ECB）緊縮壓力。德意志銀行預測，ECB存款利率將從目前的2.25%在9月升息至2.50%，並稱這次升息「幾乎已成定局」。

德銀研究報告指出，ECB並未推遲市場對利率可能達到2.75%的預期，顯示央行對通膨風險保持高度警惕。市場普遍預期，若歐元區通膨數據持續走強，ECB可能在今年底前進一步升息。

後市展望 機構看法分歧

對於EUR/USD後市走勢，各大金融機構看法出現分歧。瑞銀（UBS）維持相對樂觀預期，預測歐元兌美元將在9月升至1.16，年底前進一步走強至1.18。瑞銀分析師指出，美元疲軟態勢將持續至2026年上半年，歐元有望在結構性因素支撐下逐步回升。

然而，美國銀行（Bank of America）則持較為謹慎的態度，預測EUR/USD可能先回落至1.12，隨後在年底前才重拾升勢。該行分析師警告，若聯準會重新轉向鷹派，或歐元區成長動能減弱，都可能對歐元構成壓力。

本周五將公布的歐元區初步通膨數據將是下一個關鍵催化劑，市場預期 headline 通膨率將從2.8%微升至2.9%。若數據符合預期，將進一步強化9月ECB升息預期，可能推動EUR/USD測試1.16關卡。

 

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