虛擬資產服務法三讀通過 治理將成金融機構搶攻穩定幣市場的決勝點
Liminal Custody：善用治理基礎設施，才能把握市場黃金布局期
【台北訊 — 2026 年 7 月 9日】隨著立法院正式三讀通過《虛擬資產服務法》，台灣虛擬資產市場已邁入金管會許可制的新時代，隨著專法預計最快於2027年首季上路，未來12個月無疑是金融機構與大型企業搶佔託管市場先發優勢的極短窗口期。
台灣2025年出口總值達6,400億美元（全球排名第12），是一筆龐大的貿易收付資金流，而在全球龐大的貿易收付資金流中，穩定幣正逐步擴大其在 B2B 貿易結算領域的採納度與重要性。「《虛擬資產服務法》是銀行重新定錨『信任資產』的關鍵起跑線。」Liminal Custody台灣區總經理郭姿吟表示：「先把託管當地基打深的銀行，將能以『可信任的出入金閘口』來確保其在未來貿易金流生態中持續保有核心競爭力。這不僅能為銀行衍生出存款、換匯與手續費等新戰略藍海，更是保衛傳統外匯本業的防禦工事。未來兩到三年，機構在治理框架中展現的控制力，將決定其數位金融護城河的深度。」
痛點：私鑰控制權即資產控制權，傳統手動治理將成合規包袱
許多金融機構與企業在評估虛擬資產策略時，往往誤將重心全數放在技術對接，卻忽視了日常營運的合規與內部控制複雜度。
• 錯誤不可逆的系統性風險：波士頓顧問公司（BCG）報告註一將虛擬資產託管定義為「第一階系統性控制風險」，私鑰的控制權就是資產的控制權。2025年上半年全球加密駭客損失即逾30億美元，更加凸顯了手動風控的脆弱性。
• 權責分離的合規陷阱：在實務上，法律託管、技術控制與指令權限三者可能分離。銀行可能是名義上的保管人，但若實際移動資產的權限流於外部技術商，監理者將穿透形式進行嚴格檢視。
• 高昂摩擦抵消經濟效益：企業運用穩定幣進行B2B貿易結算已成既定趨勢。然而，傳統依賴人工審批的碎片化流程，將拉長結算時間至2-5天，暴露於交易對手風險中，直接抵消了虛擬資產本應帶來的「5秒內近乎即時結算」與「降低40%以上跨國通道成本」註二等顯著效益。
戰略突圍：解密「台灣模式」- 掌控核心私鑰與在地地端部署
針對台灣特有的金融委外作業規範與個資保護法，國際市場常見的「海外訂閱制雲端託管（SaaS）」模式，在台灣本地金融實務中將面臨顯著的執行與法規挑戰。
郭姿吟指出最優解方：「台灣金融機構應保有政策、權限、限額、稽核與私鑰簽章之最終控制，而底層的多鏈路由與技術維護則交由外部專業夥伴。系統實務上必須在境內完成地端（On-premise）建置，確保核心私鑰與資料主權百分百完整留在行內、留在境內，這才是兼顧資產主權與監理可及性的『台灣模式』。」這套模式打破了技術委外的合規僵局，讓本地銀行既能借力國際專業設施，又能向主管機關證明私鑰暴露已被技術性消除（以 HSM 或 MPC 確保安全），建立完全本土合規的信任地基。
技術賦能：符合內部控制的可編程治理
為了協助台灣企業在不增加合規人力成本的前提下達到最高監理標準，機構應將專業治理內置於底層架構中，而非依賴事後補救：
• 規則化的審批流程：依據內部風控，預先設定多重簽名架構、角色權限與動態交易限額。當金流觸發條件時自動流轉，徹底告別單人控制的單點故障風險。
• 即時嵌入式合規篩查：將反洗錢（AML）、KYC 及即時制裁篩查自動嵌入結算流中，不合規的交易會在鏈上廣播前被技術性攔截，確保治理落實於事前而非事後抽查。
• 自動化資產隔離與歸集：支持高頻交易的業者，可透過自動化歸集策略進行批量處理與錢包整合，消除手動對帳的人為錯誤。
• 24小時內提供完整審計追蹤：面對金管會的高度監理，系統需能於24小時內完整產出過去12個月 完整審計記錄（Audit Trails），因應內部控制制度與稽核指引。
# # #
關於 Liminal Custody
Liminal Custody 是虛擬資產管理基礎設施平台，提供安全錢包架構與托管技術，支援機構在虛擬資產領域的各類應用，協助客戶執行複雜的交易政策並自動化財務流程，同時維持資產自主管理。公司成立於 2021 年，通過 SOC 2 Type II、ISO 27001 與 27701 認證。Liminal Custody 總部設於新加坡，在印度、阿聯酋及台灣設有辦公室，協助客戶在符合監管要求的前提下安全擴展虛擬資產業務。
註一：BCG, The Future of Digital Assets
註二：Liminal Custody全球報告「穩定幣支付基礎設施：金融科技業者實務指南《Stablecoin Payment Infrastructure: A Practical Guide for Fintechs in APAC, MENA, and Beyond》」
