【綜合報導】台灣積體電路製造公司（台積電）正規劃以美元向外國投資人發放股息，台灣中央銀行對此表示支持，認為此舉有助於降低外資每年將龐大股息兌換為新台幣所造成的匯率壓力。

根據規劃，台積電於2025年第四季將配發每股新台幣6元現金股息，總金額約新台幣1,556億元。由於外資持有台積電約七成股權，每逢配息季，大量股息由新台幣兌換為美元，長期以來都對新台幣匯率形成顯著影響。

中央銀行總裁楊金龍表示，支持以美元發放外資股息的作法，目的在於減少年度配息期間的大量換匯需求。今年台灣上市公司現金股息總額預估將突破新台幣2.5兆元，創下歷史新高，因此相關措施對穩定外匯市場具有重要意義。

監管制度逐步建立　最快2027年上路

這項制度源自金融監督管理委員會（FSC）今年4月公布的新政策，允許上市公司以外幣向海外股東發放股息。金管會表示，新制度可降低外國投資人的換匯成本，目前外資持有台灣股市市值已接近47%，因此具有推動必要性。

不過，由於保管銀行仍需建置相關作業及資訊系統，市場預估最快須至2027年才能正式實施。

此外，中央銀行也正研擬配套措施。依據規劃，外國投資人未來在新台幣股息與美元股息之間的選擇，傾向採取每年一次選擇機制，限制頻繁切換，以避免投資人在配息日前後利用制度進行投機性的匯率操作。

新台幣近期走弱　配息換匯需求成焦點

近期新台幣匯率再度走弱，收盤價跌至3月下旬以來低點。市場分析指出，主要原因之一是外資將股息收入兌換為美元，帶動美元需求增加。

由於外資持有大量台灣半導體及權值股，每逢配息旺季，美元換匯需求都會明顯攀升，對新台幣形成一定壓力。

台積電預定於7月9日發放股息，每股約折合0.939美元（以美國存託憑證計算）。此外，公司已宣布2026年全年股息較前一年提高約28%，隨著獲利持續創新高，未來配息規模可望進一步增加，也使台灣匯率管理面臨更大的挑戰。

市場觀察

若美元股息制度順利上路，可望帶來多項效益，包括：

  • 降低外資大規模換匯對新台幣的衝擊。
  • 提升外資領取股息的便利性，降低換匯成本。
  • 減輕央行於配息旺季穩定匯率的壓力。
  • 強化台灣資本市場與國際市場接軌，提升金融市場競爭力。

市場普遍認為，隨著台積電及其他大型上市公司獲利與股息持續成長，如何兼顧企業配息效率、外資需求及匯率穩定，將成為主管機關未來金融政策的重要課題。